Не существует стратегий, которые бы не были сопряжены с теми или иными рисками. Если составить портфель из нескольких активов с различной доходностью, это позволит снизить потенциальные убытки. Если один финансовый инструмент не оправдает ожиданий, другие активы стратегия Кэрри трейд смогут компенсировать потери, обеспечивая таким образом стабильность всего портфеля.
- Как правило, они находят пусть не высокодоходные, но надежные инвестиции.
- В сентябре carry trade c рублем при условии использования доллара как валюты фондирования обеспечивала доходность на уровне 1,3% – снова второй результат после Аргентины, говорит Шульгин.
- Это сбивает интерес к ним и заставляет зарубежные фонды сокращать объемы арбитража.
- Это соус карри заимствование либо продажа финансового инструмента с низкой учетной ставкой и затем его использование для покупки инструмента со ставкой высокой.
- К тому же у последователей стратегии остается много свободного времени.
- Валюту, которую можно одолжить под низкую реальную процентную ставку (например, взяв кредит в банке), называют валютой с низкой процентной ставкой.
Carry Trade на валютном рынке (подробно)
Заранее выстраивайте торговый план и учитывайте макроэкономическую ситуацию. Наиболее значительные изменения запускаются под влиянием фундаментальных факторов, способных в короткие сроки повернуть вектор движения на 180 градусов. Иными словами, важно постоянно отслеживать планы Центробанков относительно внутренней монетарной политики, поскольку информация о снижении ставки (даже неофициальная) приведет к моментальному оттоку валюты и ее курс упадет.
Кэрри-трейд на традиционном рынке
Однако, в пользу керри играет то, что экономическая ситуация в стране не так уж важна — основную роль играют лишь ключевые ставки для каждой валюты. То есть, разница в ставках не означает, что в Японии можно занять иены по стоимости минус 0.1% и разместить в американском коммерческом банке под 2%. Механизм керри трейд работает при условии, что в течение срока займа не происходит резких скачков курса валют, участвующих в паре. Carry trade (керри трейд) – это одна из самых популярных торговых стратегий на рынке валют Форекс. Ее суть заключается в том, что покупается высокодоходная валюта, а продается низкодоходная, т.е.
Факторы эффективности Carry Trade
Валюты с высоким процентом называют высокодоходными, с низким – низкодоходными. Для реализации стратегии необходимо правильно подобрать пару. Сделка должна представлять собой покупку высокодоходной валюты за низкодоходную. Классическим примером низкодоходной валюты является японская йена, ставка по которой стремится к нулю (составляет менее 0,5%). Высокодоходными считаются австралийский, новозеландский доллар и деньги других стран с относительно нестабильной экономикой.
Поэтому многие трейдеры предпочитали работать с этой парой, которая шла в устойчивом восходящем тренде. Как видите, он весьма приятный – тысячи пунктов за полтора года. Кто-то на этом движение сделал хорошенькое многомиллионное состояние. Японский Центробанк такой затейник, что придерживается политики практически нулевой ключевой ставки (в 2010 она составляла 0.10%). А сейчас, в 2016 году, в Японии вообще ввели отрицательные ключевые ставки. Вот пример валютной пары с дифференциальной учетной ставкой в 4.40% на сентябрь 2010 года.
Выбор валютных пар для керри трейд
Таким образом, не вложив ни копейки собственных средств, инвестор заработает деньги по сути из воздуха. Однако всегда стоит понимать, что любые инвестиции несут в себе риски. Такие приемы реализуются без предупреждения, поскольку значительную часть эффекта производит именно внезапность. Даже в благоприятных рыночных условиях выбранная доходная часть пары способна претерпеть падение, если страна-эмитент столкнется с внутренними политическими, экономическими проблемами.
В целом риски относительно невелики, поэтому даже не слишком опытный игрок рынка при должной подготовке может попробовать свои силы в данной стратегии. «Carry Trade» – cтратегия торговли, при которой продается валюта с низкой процентной ставкой центрального банка одной страны и покупается валюта с высокой процентной ставкой другой страны. Приобретаемая валюта, размещается, на депозите в стране с высокой процентной ставкой. Безусловно, керри трейд — профессиональная долгосрочная торговля, розничные трейдеры ею почти не занимаются, слишком уж мелкие у них депозиты, чтобы ощутить преимущества данного метода. Керри — работа для многомиллионных и многомиллиардных фондов и инвестиционных компаний.
Однако существенных изменений пока не произошло, на валютных рынках царит спокойствие и интерес к кэрри-трейд, которой нужна стабильность. Инвесторы в стратегии carry trade зарабатывают на разнице процентных ставок. А поскольку разница ставок в долларах и рублях сейчас существенна, нерезидентам выгодно привлекать валюту под низкую процентную ставку и размещать в рублях под высокую. Стратегия carry trade подходит для крупных хедж-фондов, объясняет главный инвестиционный стратег «ВТБ мои инвестиции» Барри Эрлих.
Вполне разумно, поскольку таким образом выстраивается неплохой запасной план на случай совсем уж плохих ситуаций, скажем, если потеряна работа. На языке инвестиций, у этих граждан высокий уровень непринятия рисков. Предположим, что экономическая ситуация в стране так себе, ситуация оставляет желать лучшего, кризис. Как правило, они находят пусть не высокодоходные, но надежные инвестиции.
Керри трейд, в свою очередь, “заточен” под своп, поскольку там он приносит основную прибыль, и лишь дополнительную – выгодные изменения котировок валютных пар. Трехмесячная подразумеваемая волатильность доллар/иены, отражающая стоимость опционных контрактов, которые трейдеры используют для хеджирования позиций, находится вблизи трехмесячных минимумов. Выбранная высокодоходная валюта должна демонстрировать тенденцию к росту или, как минимум, сохранению котировок в отношении низкодоходной. Наиболее привлекательные ставки обычно демонстрируют склонность к резким колебаниям и серьезным просадкам, поэтому трейдеру необходимо понимать наличие рисков.
Например, если Андрей решил ограничить свой риск до $1000, он может разместить стоп-приказ таким образом, чтобы закрыть свою позицию в момент, когда уровень потерь достигнет отметки в $1000. При этом он сможет сохранить любые выплаты процентов, полученные до закрытия позиции. Выбрав пару, затем следует открыть ордера на покупку высокодоходной валюты за низкодоходную. После этого, если все сделано верно и цена не уйдет слишком далеко в направлении, обратном покупке, то останется только ждать, пока доход достигнет желаемого уровня. Подобные сделки могут приносить существенную прибыль, вместе с тем они сильно коррелируют с глобальными условиями на рынке и настроениями инвесторов.
Наверное, каждый трейдер хоть раз в жизни мечтал о стратегии, которая позволила бы получать прибыль при любом движении цены, достаточно лишь открыть 1 сделку и потом просто получать денежки. Такой вариант кажется сказкой, но это ошибочное мнение, конечно, есть масса оговорок, но такой вариант все же возможен. По данным Macquarie, китайские экспортеры и транснациональные корпорации накопили более $500 млрд в долларовых активах с 2022 года. Инвесторы вовлекаются в кэрри-трейд с юанем, преследуя несколько целей. Наверное, каждый трейдер хоть раз в жизни мечтал о стратегии, которая позволила бы получать прибыль при любом движении цены, чтобы открыть всего одну сделку, а потом просто получать прибыль. Конечно, со множеством оговорок, но такой вариант все же возможен.
Снижение инфляции на развивающихся рынках готовит условия для смягчения политики центральными банками в 2024 году. Это сократит разницу в процентных ставках между валютами с самыми высокими и самыми низкими ставками. Интересно, что валютная ипотека – это не что иное, как использование стратегии кэрри трейд в действии. Заемщики берут кредит, номинированный в валюте с низкой процентной ставкой (доллары США, евро или швейцарские франки). А отдавать кредит они собираются валютой с высокими процентными ставками (рублями).
Это избавляет от необходимости бесконечно покупать дешевле и продавать дороже – т.е. Метод со стороны выглядит подходящим для начинающих торговать на рынке. К тому же у последователей стратегии остается много свободного времени. На прошлой неделе представители ФРС заявили, что по-прежнему планируют снизить ставку на 0.75% к концу 2024 года.
Другой яркий пример – резкое падение рубля (и соответствующий рост пары USD/RUB) осенью 2014, на котором «погорели» многие незадачливые трейдеры, долгое время до этого извлекавшие прибыль со свопов. Чтобы реализовать кэрри-трейд, нужно выбирать активы с наибольшим спредом процентных ставок. Вместе с тем, стоит учитывать возможные экономические изменения, способные оказать серьезное влияние на конечную доходность. Много лет инвесторы занимали японскую национальную валюту и вкладывали ее в американскую, с более высокой доходностью.
Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.